大部（簡易）解說：

本益比 就是投入成本 和 每年收益 的比例

本益比的意義是，要賺未來 每年 1元的收益，需要投入幾倍成本

如果投資10萬元，每年能拿回1萬元，本益比就是 10 倍！

本益比10倍，代表要賺未來每年 1元的收益，現在需要投入 10元

本益比越低 代表投資越便宜划算

本益比也可以理解成 需要幾年才能賺到原本投入的本金(回本)

回本的意思，就是用每年的收入，賺到原本的本金。

比方說，投資 10萬元，每年賺 2萬，本益比是 5倍，

5倍本益比也可以理解成，需要 5年才能賺回原本投資的10萬元。

目前你看到的 本益比，大多都是用過去的每股盈餘算出來的

營收年增率：跟去年同期比較 (YoY)

營收月增率：跟上個月比較(MoM)

考慮淡旺季之分

營收年增率 (YoY)

較有參考價值

相鄰的兩個期間直接相比

不一定很合適。

例如玩具業或禮品業

第 4 季的營收一定比第 3 季好很多

但並不是因為企業營運好轉

而是因為聖誕節因素才會使得營收大增

所以這樣的成長

是屬於季節性因素

如果將這兩季拿來相互比較

就得不到投資者想要的資訊

有失客觀性。

最好的方式就是將今年第 4 季的營收

拿來跟去年第 4 季營收相比較

也就是使用YOY

所得到的成長率才是最好的方法哦！

每股淨值

簡單來說就是 每家公司資產總額減去負債後的值稱為淨值，若將公司淨值除以發行股數就是每股的淨值。換算公式就是 每股淨值=（淨值－負債）/ 普通股股本 ，這是為衡量企業經營績效的財務指標之一。但是淨值不能完全反映公司確實值多少錢，例如金融股的呆帳，收不會來的帳款其實一文不值；又或是電子業的存貨，放久了容易跌價；或是大型的廠房設備，不見得有人會用這個價格來收購等等.... 所以股價不一定高於淨值，還得看淨值的來源是什麼。通常淨值越高，股價就越高，因為公司的殘留價值越高。 1.不是買低於淨值就是穩賺。 股價是由股票市場的供需所決定，買多賣少會漲、買少賣多會跌，重點在於影響買賣意願的因素。只能說淨值大小只是影響因素之一，還有其他因素在影響股票的買賣意願，進而影響股價。 股價反映的是未來，淨值說明的是過去，這代表..未來不被看好 前景堪慮!!! 2.有前景的股票公司和幾年來都賺錢的公司 , 股價一定都會高於淨值 , 每股淨值是每一季算一次。挑選投資標的除需考慮P/B值外，尚需考慮公司所處的產業前景、財務結構，及經營管理階層等因素。例如台灣電子股由於資產相對傳統產業低，加上產業發展前景較佳，投資人可賦予較高的P/B標準。至於管理階層的經營誠信，更是企業的無形資產，也是需考量的因素之一。

股東權益報酬率，又稱為ROE，

ROE=稅後純益/股東權益

顧名思義，就是公司拿股東的錢去投資的報酬率。

(相關連結：稅後純益率和股東權益)

ROE越高 公司越能替股東賺錢

用ROE可以看出一家公司利用股東權益創造獲利的能力好不好。

由於購買一家公司的股票，你就是股東，

因此，ROE數值愈高，獲利能力愈佳，

股東就可能享受到公司所給予的獲利愈多。

EPS高 但ROE很低(例如小於5%) 代表公司賺錢沒效率，應該多發點股息還給股東

如果EPS高但ROE低，代表公司雖然賺錢，

但是累積了一堆保留盈餘 沒有辦法好好利用(因為ROE低)!

而且在我國，保留盈餘還沒分配，就要被課稅！所以此時應該要把股息發給股東。

深入解說，如何用基本面選股：

營收不只看單月，要跟上月、上季或去年比較
營收月增率、季增率、年增率大於０較佳
觀察年增率為主，除非特殊產業

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EPS每股盈餘＞0
稅前(後)盈餘/公司發行股票數
企業為一張股票賺到多少錢
本益比為>>股價/EPS

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經濟持續成長；股市熱絡>>本益比通常較高
市場氣氛樂觀；股市熱絡>>本益比通常較高

如多頭行情本益比20倍30倍比比皆是
空頭市場本益比15倍都覺得高
不同產業本益比也會不同
合理本益比多少會參考歷史及同業比較

景氣低迷時；本益比選股較易失真

取而代之可以搭配營收成長、毛利成長、股價淨值比

毛利率越高或資本額越高的公司越有能力進行研發
提升獲利品質，毛利越低越易虧損
毛利率較同業高>>越有競爭力

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營益率＞0%(營業利益/營業收入)
看出企業本業獲利能力

１
淨利率長期＞0(淨利/營業收入)
淨利率越高 企業獲利越好

２
ROE股東權益報酬率＞15%
稅後淨利/股東權益
股東權益報酬率越高
公司為股東賺的利潤越高

３
ROA資產報酬率＞8%
表示企業運用資產賺錢的本事

４
現金流動比率＞40%
營業活動現金流量/流動負債
衡量企業短期償債能力指標

５
獲利含金量＞80%
了解公司是否真的賺錢

６
流動比率＞200%
流動資產/流動負債
公司不易遇到週轉不靈狀況

７
速動比率＞100%
速動資產/流動負債
(流動資產-存貨-預付款)/流動負債
公司短期償債能力好

速動比和流動比的差別在存貨和預付款，
其中存貨是我們最主要觀察的重點。

假如速動比率較流動比率低很多，
可能是因為流動資產集中，存貨的比例太高。

８
自由現金流量＞0
看公司是燒錢還是賺錢

９
長短期金融負債比＜40%
顯示公司還債能力

１０
股價淨值比1~2
判斷股價是否被低估
但並非越低就是好的標的

１１
現金殖利率＞6%
表示公司資金充裕

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公司警訊
1=更換經營階層
2=更換財務長
3=更換簽證會計師
4=董監持股持續下降
5=董監持股低但質押高

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負債比率＞50%
利息保障倍數低於2倍(5倍較佳)
利息保障倍數
稅前息前折舊前盈餘/利息費用
大部分企業都會舉債經營
舉債會產生利息.利息還不出就借不到錢
甚至倒閉.所以用利息保障倍數觀察公司能不能還利息

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總結：
觀察簡易財報避開出現警訊或有疑慮公司
波段長線選股須以基本面為考量
選股模式：可將條件設定透過電腦篩選比較方便