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K 快速平均值
D 慢速平均值

白話的說 . K與D 都是股價的變化速度 . 只是快與慢的區別
KD 的初設值是 50 . 有人將亦此 50 作為走多走空的分水嶺

當股價最近變化的頗快 . 而且是上漲時
K與D 都會變高
當股價最近死氣沉沉 . 而且又呈現下跌時
K與D 都變成趴趴熊

如果股價最近幾天急速上漲 . 則K的反應會很劇烈 . 會急速拉高
但因為D的反應速度較慢 . 因此K會從下而上穿越D . 稱之為黃金交叉 . 利於做多
反之
如果股價最近幾天急速下跌 . 則K的反應會很劇烈 . 會急速下挫
但因為D的反應速度較慢 . 因此K會從上而下穿越D . 稱之為死亡交叉 . 利於放空

當大家對某檔股票都瘋狂搶進時 . 股價連續大漲 . 此時K不僅上揚
連慢速烏龜D也都跟著跑快 . KD 一路衝上80 . 甚至達到九十幾
這時候我們常稱之為KD過熱 . 也就是投資人太熱情了 . 小心反轉下跌

反之 . KD 一路跌到 20 . 甚至只剩十幾
表示人氣渙散 . 已經跌到烏龜與兔子都趴在地上 . 這時候大戶通常會偷偷買進

一般來說，ＫＤ指標值在80以上，即進入了所謂的高檔超買，
相反，如果ＫＤ指標值在20以下，那麼就進入低檔超賣區。

一般K值與D值雖然朝向同一個趨勢發展，但K值波動會比D值大。
當ＫＤ指標在20以下(即進入超賣區)，而K值由下往上突破D值時，即是所謂的KD低檔黃金交叉，我們可以將它作為股價的低點，這是一個我們可以積極進場的好買點，也就是所謂低檔進場的好時機。

當ＫＤ值在80以上，也就是進入了高檔超賣區，而K值由上往下跌破D值，這也就是所謂的KD高檔死亡交叉(如上圖)，可以將它視為股價的高點，也就是你可以獲利了結的最佳賣點。

融資:
預期他會漲，所以先借錢來買股票
自備款4成，借你6成的錢
不過實際上如果你要買10元個股票，不能這10元都由券商出
自己要出40%也就是4元，券商幫你出6元

融券:
預期他會跌，所以先借一張股票拿來賣，
等它跌了我買一張還你
而融券也不是無條件借你股票
你必須付股價的九成金額當作保證金
券商才會願意借你股票

無形殺手--手續費
買賣任何股票都要繳手續費，融資融券也不例外
所以股價不只要漲，還要漲得『夠多』融資才會賺錢
相反的如果是融券，也要跌得『夠慘』融券才會賺錢

在除權息前會強制你立刻還它股票
當公司要除權息和股東會前
會要求之前有融券借股票先賣的一定要買回還券商
但融券補回就是買股票還給他
股價又會再度被炒高
而且常常這時大戶就會努力把它一直炒到每天漲停
讓你不知道該怎麼停損
最後在強制捕回的情況下買回，損失的很多錢

三大法人

1. 「外資」：泛指台灣以外的資金的外國機構投資者。

2. 「投信」：投資信託股份有限公司的簡稱，就是大眾口中的基金公司，募集投資人的錢代為操作。

3.「自營商」：經過政府認可的證券公司，用自己的錢和證交所直接買賣。

就很像在去菜市場買菜，一般人只買個一兩把青菜，老闆說：我說多少就是多少。

但如果有個人一去就買個一萬把青菜，老闆就會說：你說多少就多少！

這樣就能理解報章媒體成天報導三大法人動向的原因了吧！

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空頭趨勢扭轉至多頭趨勢的條件與過程

1=股價下跌ㄧ段時間後出現反彈》》開始反彈

2=反彈後因上檔套牢賣壓又再壓回》》低點不破低點

3=從低點不再破低點》》反覆打底

4=反覆打底且低點越墊越高》》低點越墊越高

5=不止低點越墊越高》》高點越來越高

6=低檔出現大量或反彈上漲帶量且多為長紅K而下跌量縮》》下跌不會跌 破大量低點

7=紅k比黑K越來越多、且k線多出現下影線》》出現較多偏多k線組合

8=籌碼有大戶進場、法人（外資、投信）進場》籌碼偏多

9=從利空不跌且後續開始陸續出現對公司正面利多

10=結合以上過程
在均線的表現
站上5日線
站上10日線
站上月線
站上季線
站上年線
⋯⋯⋯⋯
均線慢慢上揚且成為支撐

每站上這些均線代表
所有投入資金成本都賺

多頭趨勢扭轉至空頭趨勢的條件與過程

1=股價上漲ㄧ段時間後出現下跌》》開始下跌

2=下跌後因下檔均線、大量支撐又再上漲》》高點不過高點

3=高點不再過高點》》開始盤頭

4=反覆盤頭且高點越來越低》》高點越來越低

5=不止高點越來越低》》低點也越來越低

6=上漲量縮或出現高檔爆大量
、高檔出現長紅、長黑K或下跌量縮或帶量》》下跌會跌破大量低點

7=黑k比紅K越來越多且k線多出現上影線》》出現較多偏空k線組合

8=籌碼有大戶賣出、法人（外資、投信）出場》籌碼偏空

9=從利多不漲且後續開始陸續出現對公司負面的利空

10=結合以上過程
在均線的表現
跌破5日線
跌破10日線
跌破月線
跌破季線
跌破年線

技術分析多達百種，沒有任何技術分析是百分百，不管你運用何種分析，操作必須要固定同一模式（此SOP必須經過實證)，不能今天這種，明天換別種，長久下來會亂且賠錢機率高，不過現在理財（洗錢）工具多，看技術面很難判別了，做波段，看綜合分析，對散戶比較好！

＊＊＊＊幾日賣的就看日線，幾周賣的就看周線＊＊＊＊

透過外資買賣判多空
外資連買為多、外資連賣為空

每天盯盤&極短線操作
=參考分鐘線、日線（5日）判多空較佳

每週看盤&短線操作
=參考5日線、日線（10日）判多空較佳

每月看盤&波段操作
=參考週線、月線、季線判多空較佳

每季&久久看盤&長線操作
=季線、年線、10年線判多空較佳

轉自 搞懂融資融券(2)

融資，就是借錢來買股票；融券，又稱為「借券」，就是借股票。
股票的信用交易，簡單的說，就是對於想買進股票而資金不足，或想賣出股票而欠缺股票的投資人，由證券公司提供資金或股票予以融通的一種交易方式。
現在，我們就進入實質的當沖教程吧！ 首先， 你必須是「股票信用交易戶」。惟有「股票信用交易戶」，才能利用融資、融券這些投資工具，進行當日沖銷交易。不同的市場有不同的信用交易型式。一般金融消費有信用卡、個人信用貸款等，而股票的信用交易就是指融資與融券。

這裡的融資、融券對象，都是證券金融公司﹙簡稱證金公司﹚。投資人必須先向券商申請「股票信用交易帳戶」，經過核准之後，在買賣股票時才能由證券金融公司提供部分資金給投資人。
辦理「信用交易」的授信機構，從前只限定復華公司一家，現在已不止於此。還可以經由以下的管道得到門路：
(1)證券金融公司授信：經由證券商為介紹人，代理申辦信用交易申請手續，證券商擔任代理融資融券的角色。證券金融公司目前共有四家，分別是復華、環華、富邦及安泰。
(2)證券商直接授信：由綜合證券公司及兼營證券商﹙銀行的證券信託部門﹚直接接受投資人申請並貸放，一般稱為自辦融資融券。
以上的授信機構，投資人只要向你的營業員詢問，都可以申請取得代理證金公司或證券商直接授信的信用帳戶，然後開始運用融資融券的辦法，進行當日沖銷。

投資人開立信用帳戶後，經多久未從事信用交易，其帳戶即被註銷？
一般來說，連續三年以上無融資融券交易紀錄者，證券商就可以註銷投資人開立的信用帳戶，並且發出通知。而投資人如果自己打算終止信用帳戶的話，就需要填寫「終止信用帳戶申請書」，經證券商查明其融資融券債務均已結清時，就可以辦理銷戶。
這一點，經常當日沖銷的投資人是不必擔心的。如果，投資人做的不是當日軋平的動作，只是純粹融資買進股票，或放空﹙融券﹚股票，可以擺多久呢？
根據規定，融資融券的期限都是六個月，但目前主管機關規定得視投資人信用狀況或個別證券的風險程度，准予申請展延六個月，並以一次為限，因此大部份投資人都自動視期限為一年。

經常當日沖銷的投資人，也不必理會這樣的規定，因為他的股票是不可能擺這麼久的。
至於每一位擁有信用交易帳戶的投資人，可以進行多少融資融券的額度作交易呢？從前的規定是分為五百萬、一千萬等多種等級；目前則已改變辦法，視個人的財力而有不同的層級及融資融券額度。

融資比率及融券保證金成數：
上市：融資比率60％，融券保證金成數90％。
上櫃：融資比率50％，融券保證金成數100％。
因各別證券風險程度不同，授信機構會視風險程度的大小而調整融資比率，在投資人在下單買進前，應先確定可融資的比率，以免在成交後，所需自備款超過自有資金。

看懂融資、融券餘額表

既然融資是指投資人看好股價後勢，因而向證券金融公司借錢賣股票，以便賺取股價上漲的價差；融券則是指投資人看壞股價後勢，因而向證券金融公司借股票賣出，以便賺取股價下跌的價差。所以，使用信用交易的投資人看懂融資，融券餘額表之後，就可以掌握股市中看好後勢及看壞後勢的人氣消長趨勢。

融資、融券餘額表的三大功能：
(1)了解個股的熱門情況。
融資、融券餘額表，記載了各個股票的融資、融券使用情形，包括增減張數及餘額張數等，從表中的融資、融券餘額數位，可以看出你手上的個股在股市中是否受到投資人的重視。

(2)了解投資人的買賣動向。
想知道別人對這支個股未來的走勢是看壞還是看好時，融資、融券餘額表內顯示了融資及融券張數增減的情形，同時反映了投資人對此個股股價未來走勢的看法，所以投資人可以從中推算出股價後續可能的走勢。例如，某一檔個股的融資餘額張數增加、融券餘額張數減少，就表示近期看好這一檔股票股價上漲的投資人增加、看壞股價下跌的投資人減少。

(3)顯示融資、融券的使用訊息。
個股可以採用融資、融券的額度、成數等限制，並不是一成不變的，它可能隨著此個股股價的過度波動、成交量過度異常或公司獲利產生變化，因而被臺灣證券交易所處以停止融資、融券或降低融資成數。投資人想得知個股有關融資、融券交易限制的資訊時，都可以在停止融資融券表中得到答案。


融資本日餘額

「融資本日餘額」記載著這一支個股以融資買進的張數中，多少張還沒有償還給證券金融公司。由於利用融資買進股票的投資人，多數是心存短線操作的想法，只要股價上漲，這些融資餘額隨時會從股市中賣出獲利了結，所以這筆融資餘額象微了「未來隨時可能從股市中湧現的賣壓」。此外，依照股價處於上升或下降的走勢，融資餘額的多寡就有不同的解讀。


股價升降與融資餘額高的時候

(1)在個股價處於上升的走勢中。
此個股的融資餘額越高，股價上漲的壓力越大，這是因為股價一旦再度上漲，馬上會面臨這些大量融資戶獲利了結的賣壓，所以股價轉不易大漲。

(2)在個股股價處於下降的走勢中。
個股的融資餘額越高，股價反彈的力道越弱，這是因為股價一旦出現跌深反彈的情形，馬上會面臨這些大量融資戶的殺盤，所以股價將呈現反彈無力的局面。

股價升降與融資餘額低的時候

(1)在個股股價處於上升的走勢中。
股價處於上升走勢中，遇到個股融資餘額越低，股價上漲的壓力越小，這是因為股價一旦再度上漲，面臨這些融資戶獲利了結的賣壓較小，所以股價較容易上漲。

(2)在個股股價處於下跌的走勢中。
個股的融資餘額越低，股價反彈向上的賣壓越小，這是因為股價一旦因為跌深而反彈上漲時，面臨這些融資戶的融資賣壓較小，所以股價較容易止跌。

從融資餘額表中，可以顯示出使用這個交易投資人的融資買賣情形。如果不看懂融資餘額表所顯示的買賣意義，投資人很可能會誤判情勢，錯賣手中股價有上漲潛力，或錯買了股價可能繼續下跌的股票(圖4)。

融資使用率的對策

融資張數的增加或減少是和前一個交易相比：從個股融資增加、減少的張數可以解讀使用信用交易投資人，此刻對這個支個股股價未來的走勢是抱持哪一種態度？例如一支個股的融資張數大增，顯示大多數的信用交易投資人看好此個股股價的未來走勢，所以融資買進的張數才會大增。從另一個角度來看，此類個股的融資張數增加，象徵融資餘額也跟著增加，然而，融資餘額越高的話，後續個股的股價上漲的壓力反而越大，所以對這支股票中期的股價走勢來說，近期的融資張數增加，反而不利於中期股價的走勢。這是必須注意的。

所謂「融資使用率」，是指此一個股在可融資買進的額度中，目前已使用的比率有多少百分比，從個股的融資使用率情況，可以看出這支個股是不是已經被投資人大量買進。一般來說，股友們必須避免買進融資使用率太高的個股，理由有二：

(1)融資使用率高，暗藏主力蹤跡。
以前融資使用率越高的個股，是表示散戶買的。但如今，主力也常會利用融資買賣來掩人耳目。還有些主力及金主會勾結公司大股東，以大量融資買進此個股的方式，鎖住股市裡通的籌碼、炒作股價，並藉此引誘散戶買進此個股。等到散戶買進後，這些主力、金主便大賣以融資買進的股票，投資人最後還是慘遭套牢。

(2)融資使用率高，股價不易飆高。
融資使用率越高的個股，由於已有太多人持有，所以想要跟進的人已不太多，所以代表了股價難以往上突破。所以，融資使用率越高的個股，股價不易飆高(圖1)。

如何看一檔股票的資券變化

現在，讓筆者進一步來分析融資融券對於股市會產生什麼影響吧！
利用融資融券的投資方式，風險也相對增加，因為如果行情並未像你所預期的上漲或下跌，而你又必須在限期內將錢或者是股票還給券商，你就反而必須高買低賣而遭受更大的損失。因此奉勸各位想要當沖的新手在還沒熟悉股市的變化、尚未練好當沖的功夫之前，還是少做、多看。不要輕易嘗試，以免遭到斷頭的慘狀。

利用融資融券投資股票時，要多注意大盤融資融券變化和個股信用交易情況，一般說來，如果融資餘額增加，代表更多的投資人看好股市的表現，所以借資金來買股票，但如果融資餘額過高，則代表已有許多人手上握有股票，想買的人減少，想賣的人增加，因此上檔賣壓就會變得沉重，如果一旦有人大量殺出持股，這些以融資方式買股票的人一定也會趕快脫手，因此可能造成股價狂跌；相對的，融券餘額的增加代表許多投資人認為股價會下跌，所以借股票來賣，如果融券餘額過高，代表會有更多人需要將股票買回以還給券商，因此也可能造成股價上漲。這就是「軋空」。

信用交易可使資金放大，風險與獲利也相對放大。即使你沒有以融資融券的方式買賣股票，但也別忘了觀察融資融券餘額的變化。它對進行當沖交易的人來說，是相當重要的。

如果融資餘額增加，代表更多的投資人看好股市的表現，所以借資金來買股票。這對多頭來說，是有利的。但是，如果融資餘額偏高，就代表已有許多人手上握有股票，想買的人已經減少，想賣的人可能性增加了，因此上檔賣壓就會變得沉重，一旦大盤遇上重大利空，隨時有人會大量殺出持股，而這些以融資方式買股票的人一定也會怕股價下跌而趕快脫手，因此可能造成股價狂跌。這對多頭來說，是很危險的，因為有造成「多殺多」的疑慮。

另一方面，融券餘額的增加，代表許多投資人認為股價會下跌，所以借股票來賣。這對多頭來說，是不利的。
股市有句名言：「利多出盡是利空，利空出盡是利多。」如果融券餘額偏高，則代表會有更多的人早晚需要將股票買回來還給券商，所以到時也可能造成股價上漲。這對多頭來說，反而是好事──因為隱藏著「軋空」的契機！

一般說來融資者都是散戶，所以從各股融資餘額增減與股價漲跌之間的變化，常能研判大戶動態與未來股價的走勢。所以，融資融券餘額變化，大抵可分為以下四種情形：

(1)融資餘額增加而股價上漲：代表大戶與散戶都看好後市。
(2)融資餘剛減少而股價下跌：代表大戶與散戶都看壞後市。
(3)融資餘額增加而股價下跌：代表散戶看好後市，而大戶看壞後市。這也表示，大戶有可能趁機出脫持股。
(4)融資餘額減少而股價上漲：代表散戶看壞後市，而大戶卻看好後市。散戶看跌賣出，所以融資餘額減少；而大戶看漲，積極買進，所以造成股價上漲的現象。

此外，股價下跌若融券餘額急速減少，則顯示大盤可能在短期內止跌回穩。不過，儘管如此，市場大戶常用「人頭戶」來從事融資與融券的交易，藉以混淆散戶利用融資融券餘額表來研判大戶的動態，所以光看融資融券餘額表，還是不能解讀一切情況。最好是參酌各種數據，再來綜合加以研判。

當日沖銷的買賣過程

一般投資人於融資融券交易成交後，應於何時完成交割呢？
正常的情況是：投資人應於成交日後第一營業日上午十二時前，向核准你融資融券的證券商繳交融資自備款或融券保證金後，由證券商予以融資融券代辦交割。惟融資買進證券及融券賣出價款餘額應全部做為擔保。
另一方面，波段持有或作中長期投資的人，最怕的是套牢。
股市術語「斷頭」，即指搶多頭帽子買進股票，而股票當天並未按所預計的那樣上漲而下跌，投資者只好低價賠本賣出，稱為「斷頭」。
另有一語「割肉」﹙斬倉﹚，指的是買入股票後價格下跌，為避免損失過大而賠本賣出股票，亦即將股票以低於買入價賣出的現象稱為「割肉」。
尤其融資、融券買賣，是向證金公司或自辦融資的綜合券商借錢﹙或借股票﹚行為，以一年到期為準。在這種借貸關係下，信用交易帳戶有「整戶維持率」必須在一四Ｏ％以上的規定，必須嚴守。
如果不足，券商為確保權利不致受損，會向你追繳錢，來補足到一六Ｏ％以上。如果你置之不理，直到你的「整戶維持率」低於一二Ｏ％時，他們就會把你的股票市價殺出，萬一還不夠賠﹙包含利息﹚，他們還會向你要到足夠為止。
所以，當股市行情暴跌時，投資人最感到恐慌的便是維持率的問題了。但是，當日沖銷就沒這麼麻煩了。融資買進和融券賣出的價款會直接軋掉，只算出差價，由你負責吸收。賺錢，就拿走差價；賠錢，就要付出差價。要是你已辦理過「免交割」手續，甚至可以「大門不出、二門不邁」地坐在家中看盤、結帳。只要營業員把交割單的結果傳真到家即可。

一次當沖所需成本的計算

但是，雖然說一次當日沖銷的買賣過程，是這麼簡單。不過，作為一個當沖交易的「專業人士」，你還是最好把所有的帳目、成本都搞清楚比較好。

首先， 你應該知道的是， 買賣股票的手續費， 均為千分之一點四二五﹙0.001425﹚，賣出股票還要被抽取千分之三﹙0.003﹚的證券交易稅。

融資可以借六成，所以融資金額是股票總價乘以0.6；融資保證金﹙即融資自備款﹚乘以0.4﹙上櫃股票乘以0.5﹚。
融資如果擺很多天，自然有融資的利息開支，但對於當日沖銷的人來說，這一點就可免了。
融券賣出時成交價款乘以0.9﹙現行規定是九成﹚後之金額，即融券保證金。融券如果擺很多天，自然有融券的利息開支，但對於當日沖銷的人來說，這一點雖然也可以免除，不過，卻多了一項融券手續費﹙即借券費﹚，有時還有「標借費」的開支。目前借券費必須乘以0.0008﹙萬分之八﹚。
接著，我們要算出融資買進股票﹙資沖﹚的成本，然後再算出融券賣出股票﹙券沖﹚的金額。再由後者減去前者，即可算出獲利或必須認賠的差價。

舉例來說，假如我們在同一天內，當台積電﹙代號：2330﹚股價是50元時，我們以融資買進方式，先買5張台積電股票；然後，當它股價變成53元時以融券賣出的方式，賣出5張台積電股票。可以賺到多少錢呢？算法如下：

(1)當你融資買進5張「台積電」時：
成交金額是：50元×5000股＝250,000元。

買進股票的手續費必需付出：
50元×5000股×0.001425＝356.25元﹙小數點不計﹚。

所以，「資沖」時，證券公司應向你收取的款項是：
250,000元＋356元＝250,356元。


(2)當你融券賣出5張「台積電」時：
成交金額是：53元×5000股＝265,000元。

賣出股票的手續費是：
265,000元×0.001425＝377.625元﹙小數點不計﹚。

代繳交易稅必需付出：265,000元×0.003＝795元。

融券手續費必需付出：265,000元×0.0008＝212元。

所以，「券沖」時，你可向證券公司獲得的款項是：
265,000元－377元－795元－212元＝263,616元。

(3)完成5張「台積電」當沖交易獲利：
應得帳款－應收帳款＝263,616元－250,356元＝13,260元。

以上的算法是精算法。但是，對於玩當沖的人來說，所有的決策都要在短時間完成，所以，應有一套簡易的獲利計算方法。

通常當你買50元一張的「台積電」，而打算做中長期或波段投資的基本持股時，它的本錢算法是：
50元×1.006＝50.3元當日沖銷交易的本錢計算方法，卻高一點：50元×1.007＝50.35元。

這是因為「當日沖銷」多了一些借券的手續費用。如果做波段投資、不急著賣出，本錢自然比較輕了。

換句話說，當你買台積電的本錢是50.3元或50.35元時，就一定要賣到50.5元以上，才能穩賺。
至於這項當沖交易獲得勝利之後，怎麼計算賺了多少錢呢？
每一股的差價﹙ 賣價－ 本錢﹚ ×5,000股＝﹙53－50.35﹚元×5,000＝13,250元。

簡易算法﹙ 1 3 , 2 5 0 元﹚ 與精算﹙13,260元﹚相去不遠可見其方便程度。


買低賣高，是當沖最大的原則

你會計算漲停板、跌停板價位嗎？當沖客所關注的焦點問題，就是數字的變化。怎麼利用當沖交易賺錢呢？無非先融資買低、再融券賣高，或者先融券賣高、再融資買低。所以，低買高賣是當沖交易的最高指導原則。

目前證期會規定的股市漲跌停幅度均為百分之七。

投資人應該要學會自己計算漲停板、跌停板價位，一來表示你夠「專業」；二來你也好在開盤前做好規畫，不必等行情板揭示。三來熟悉各種層級的升降單位，也較容易在計算獲利出場點的掌握與安排。近來，有關單位在「股票漲跌幅度的升降單位」的規畫上，已經分得更細了。

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21:46 \蔡崇仁/(自然保健推廣工作室) seafood自己的一套教戰法則 透露給你們好了 就是買低價賺錢股 等他漲價到技術基本都GY時快點出清
21:46 \蔡崇仁/(自然保健推廣工作室) 低價股好處就是上下不大 賠錢小 但是一賺錢就很大
 

21:11 \蔡崇仁/(自然保健推廣工作室) 我有很多客戶是月入十萬 玩期貨 可是每天盯盤盯得要死
21:17 ** 玩期貨太累了
21:18 ** 還三不五時被多空雙巴
21:18 ** 沒辦法 開槓桿就是怕看錯
21:18 \蔡崇仁/(自然保健推廣工作室) 有些人就以此職業維生 自己選的路自己負責阿~ 就像我們在玩股票一樣 想賭就要承擔
21:19 \蔡崇仁/(自然保健推廣工作室) 穩穩賺 就沒這問題~
21:19 ** 不過很多人把股票當發財途徑 殊不知股票其實很難賺
21:20 \蔡崇仁/(自然保健推廣工作室) 他只是一種理財工具而已